Fynsa
El atractivo de los depósitos a plazo se desvanece y lleva a buscar instrumentos con mayor riesgo pero con mayores retornos.
Históricamente, la renta fija comienza a superar al efectivo antes de que la Reserva Federal alcance su tasa de interés máxima.
Las medidas de la FED llevaron a un sell-off importante en las tasas en dólares, con la tasa del tesoro a 10 años ubicada en máximos de 4,50%, nivel no visto desde el año 2007
Podemos esperar que, en la medida de lo posible, los siguientes recortes de la TPM se mantengan en el rango más conservador del corredor presentado en el último IPoM.
El escenario actual considera las peores condiciones para el peso chileno, con una tasa local que a fines de año debiese llegar al 8%.
Para el Banco Central, el ritmo de los recortes futuros de la tasa de interés no está amarrado a la magnitud del primero, relativizando la urgencia por migrar rápidamente a un nivel neutral
Y de repente, las tasas de interés vuelven a ser importantes.
A pesar de tener costos financieros y precios de viviendas más elevados que hace dos o tres años atrás, el mercado residencial estadounidense seguirá mostrando un buen desempeño.
La probabilidad de una nueva alza o de una nueva pausa en la próxima reunión de septiembre de la Fed dependerá de la evolución de los datos.
