A nivel mundial, el PMI de toda la industria retrocedió un paso desde el máximo histórico de mayo, con caídas en los índices de producción de servicios y manufacturas. En 56,6, el PMI de producción de toda la industria es consistente con un crecimiento del 4% ar en el PIB mundial.

Si bien la caída en el PMI manufacturero es consistente con las presiones de cuello de botella en curso en el sector de bienes, el retroceso en los servicios es más sorprendente dado que se supone que este sector se abrirá rápidamente durante los trimestres intermedios del año. La pérdida de impulso en el PMI de producción de toda la industria de junio se refleja en signos de cierta desaceleración en la demanda.

A pesar del paso en falso en junio, el nivel de los PMI sigue siendo extremadamente elevado y aún apunta a fuertes ganancias en la actividad. Lo mismo puede decirse de los componentes de los nuevos pedidos. Hacia adelante, se espera que la recuperación se acelere en el 2S21 a medida que los vientos en contra de la pandemia se desvanezcan y la actividad del sector de servicios se normalice, ayudado por un despertar en toda Europa que se une al continuo crecimiento en auge en los EE.UU.

Aún quedan días mejores por delante… Los índices de producción futura tanto para la industria manufacturera como para los servicios subieron de los niveles ya altos y respaldan la opinión de que el revés de junio es un respiro temporal más que una señal de pérdida de impulso subyacente.

Crecimiento donde más se necesita… La caída en los PMI de junio se debe en gran parte a caídas en los EE.UU. (desde máximos históricos y hasta un nivel aún elevado) y China. Por el contrario, todas las señales siguen apuntando a un boom europeo. El PMI de todos los sectores de la zona del euro se sumó a su fuerte ganancia de mayo y se situó justo por debajo de su máximo histórico. Al mismo tiempo, el PMI de toda la industria del Reino Unido bajó, pero se mantuvo extremadamente elevado por encima de 60.

 …y en los sectores donde más se necesita. La recuperación se ha caracterizado por una recuperación completa desmesurada en el sector de bienes que ha sido más que compensada por un sector de servicios aún deprimido, en particular para los servicios relacionados con el consumidor, como viajes, entretenimiento y restaurantes. Por lo tanto, es alentador que el retroceso en el PMI de servicios globales se deba en gran parte a una fuerte caída en los servicios financieros. Por el contrario, el PMI de servicios al consumidor, que subió en mayo, subió aún más en junio.

 

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