Si bien las mayores tasas de interés de las últimas semanas han contribuido a cierta recuperación del dólar a nivel global, la misma ha sido relativamente acotada y tiene mucho que ver también con un menor apetito por riesgo.

Son las expectativas de un proceso de reflación económica lo que nos hace que nos inclinemos a que la debilidad del dólar se mantenga durante 2021 y que la relación inversa que hemos estado observado entre el dólar y las acciones se mantenga firme.

Además, creemos que dólar seguirá enfrentando desafíos clave en los próximos meses, dado el mayor déficit proyectado en EEUU. El dólar sigue un 6% sobre sus promedios de largo plazo en términos reales.

 

Dólar vs Déficit Fiscal EE.UU.

 

Dólar vs MSCI World

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